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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 040891 / 0408205.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-02-24  |  1.9 KB  |  50 lines
  1. <text id=91TT0754>
  2. <title>
  3. Apr. 08, 1991: Business Notes:Environment
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Apr. 08, 1991  The Simple Life                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 55
  13. Business Notes
  14. ENVIRONMENT
  15. Barking Up The Right Tree
  16. </hdr><body>
  17. <p>     "Debt-for-nature" swaps are the method of the moment for
  18. well-heeled environmentalists wishing to put parts of the Third
  19. World off limits to development. If it works with debt-
  20. straitened countries, why not with similarly strapped companies?
  21. That's the reasoning behind the latest swap plan, intended to
  22. protect a 2,900-acre redwood forest in Northern California's
  23. Humboldt County.
  24. </p>
  25. <p>     The main player is Maxxam, a Houston conglomerate that
  26. issued junk bonds in order to purchase the lumber firm that
  27. formerly owned the forest. Among the bond buyers: the infamous
  28. Columbia Savings & Loan of Beverly Hills, which was seized by
  29. the government in January. The seizure has left Uncle Sam
  30. holding Columbia's share of the Maxxam bonds. Maxxam, left short
  31. of cash by the takeover, has increased the cutting and selling
  32. of the redwood timber, thus infuriating local conservationists.
  33. </p>
  34. <p>     In an effort to protect the forest, California wants to
  35. buy from the Federal Government some $60 million of Maxxam
  36. bonds, hopefully at a discount. The state would then hand the
  37. bonds back to Maxxam, freeing the company from ever having to
  38. repay that debt. In return for the bonds and an undetermined
  39. additional payment, Maxxam would give the forest to the state.
  40. </p>
  41. <p>     Happy ending: the Federal Government unloads some bonds,
  42. Maxxam gets rid of some debt, Californians get to keep some
  43. 1,700-year-old redwoods and Governor Pete Wilson upgrades his
  44. image with environmentalists, who opposed his election.
  45. </p>
  46.  
  47. </body></article>
  48. </text>
  49.  
  50.